近期机构研报指出，剔除汇率折算影响，公司实际出口收入仅小幅回落；在可比汇率口径下，汇率因素拉低营收约4.54个百分点。美国前十大客户中六成采购增长，新增25家美零售商客户，MotoMotion产品已进入超千家零售门店，自主品牌渠道渗Kaiyun官网入口透持续深化。

　　研报认为，毛利率逆势微升至38.63%，印证产品结构优化与供应链韧性；客户集中度提升叠加Store-in-Store模式落地，正推动公司从代工向家居产业平台跃迁。当前估值对应2026年PE仅14.7倍，低于行业均值，平台化成长路径清晰，盈利修复弹性大。